乾途娱乐注册-注册首页爱美客目前是医美行业龙头，盈利能力甚至超过茅台，2019年开始，毛利率、净利率均超贵州茅台。由于行业巨大的想象空间，一直是市场关注的焦点，2023年第三季度报，业绩环比下降，受到市场杀跌。

　　爱美客主要生产销售的产品包括溶液类注射品和凝胶类注射品。溶液类注射品以嗨体系列为主，凝胶类则以爱芙莱、宝尼达、濡白天使为主。其中，2017年嗨体上市，让爱美客开启高速增长。

　　根据券商一致性预期，给予59倍PE，计算市值1113亿，目前市值662亿，价值被严重低估。

　　2023年11月26日，券商一致性预期，公司2023年实现归母净利润为19.02亿，同比增长50.56%，业绩预告数据取中间值，则实现归母净利润与增长，并未达到预期，有微小差距。

　　渠道端：2023 年公司不断推进学术交流和培训活动，提升与下游机构、医生的合作广度与深度，同时通过经销模式进一步扩大覆盖机构数量。

　　产品端：2023 年嗨体系列仍平稳增长、持续提升市场渗透率，再生类产品中濡白天使覆盖机构数量和销售规模快速提升、如生天使推广稳步进行。

　　费用成本：公司持续加大研发费用投入，做好管线产品的研发工作。同时提升管理效率，销售费用率和管理费用率均保持在合理水平。

　　医美按照是否需要手术分为手术类和非手术类，其中非手术类医美又称微整形，包括注射疗法和激光疗法，最常见的医美就是除皱。除皱产品主要是玻尿酸和肉毒素，玻尿酸有塑形的效果和改善皮肤质量的作用，而肉毒素则主要用于解决面部皱纹问题及瘦脸、瘦腿等局部减肥。

　　爱美客大部分的营收来自于玻尿酸系列产品，这也是公司一直受到投资者诟病的地方，玻尿酸赛道近些年竞争激烈。所以公司也在努力打造“产品矩阵”，公司的肉毒素产品计2024年上市，市场前景丝毫不亚于玻尿酸。

　　减肥药”利拉鲁肽注射液已完成 I 期临床试验，第二代面部埋植线在临床试验阶段，未来均有望贡献业绩增长新力量。

　　2023年11月19日召开新品发布会，推出爱芙源、嗨体护肤、嗨体熊猫护肤三大品牌。化妆品的布局是提升C端的运营能力。

　　公司在2023年11月8日发布公告，公司与 Jeisys 公司签署《经销协议》，引入 Density（射频）和 LinearZ（超声）两款已处于商业化阶段的皮肤无创抗衰仪器及配套耗材，在已有注射产品基础上进军光电领域，完善医美全产业布局，未来也有望贡献新增量。

　　公司2023年11月7日发布公告，拟以 8.10 亿元投资美丽健康产业化创新建设项目，将来用于实现凝胶类、溶液类产品产能规模扩大及新产品产业化。储备产品方面，肉毒素、司美格鲁肽、溶脂针等核心管线持续推进，后续将依次落地商业化，公司为扩充产能做好充分准备，有望持续推动未来成长。

　　截至2023-04-01，6个月以内共有 46 家机构对爱美客的2023年度业绩作出预测；预测2023年净利润 19.05 亿元，较去年同比增长 50.79%。

　　截至2023-11-26，6个月以内共有 45 家机构对爱美客的2023年度业绩作出预测；预测2023年净利润 19.02 亿元，较去年同比增长 50.56%

　　截至2024-01-16，6个月以内共有 46 家机构对爱美客的2023年度业绩作出预测；预测2023年净利润 18.85 亿元，较去年同比增长 49.22%。

　　如果按照PEG=1.2为合理估值，结合券商预期，给予59倍PE，计算市值1113亿，目前市值662亿，价值被低估。

　　2023年10月10日，爱美客1.12亿首发限售股解禁，超过公司公告日总股本的50%，市值高达数百亿元。实际控制人简军及员工持股平台厦门知信君行投资合伙企业、厦门丹瑞投资合伙企业、厦门客至上投资合伙企业承诺至2024年4月9日不减持公司股票，董事兼高管简勇亦自愿承诺至2024年1月9日期间不以任何形式减持所持有的公司股票，上述人员共计持股1.06亿股，占解禁股票约95%。

　　2023年10月25日，公司发布公告，实控人宣布增持公司股份，增持金额不低于5000万元，不高于1亿元，增持计划的实施期限自2023年10月26日至2024年2024年4月25日。

　　公司于2023年6月12日发布公告，计划以自有资金以集中竞价方式回购股份，用于股权激励或员工持股，回购金额2亿至4亿元，回购价格不超过450元/股。

　　截至2023年10月31日，已回购股份726573股，占总股本0.34%，总金额2.76亿。后续将根据市场情况，继续实施回购计划。

　　公司向激励对象定向发行A股普通股股票，授予价格282.99元/股，授予股份41万股：