华宇娱乐-手机网址，。其中，美容护理二级子板块中的个护用品、化妆品和医疗美容的月度涨跌幅分别为

　　行业数据跟踪：1）渠道端，“双十一”大促前置，天猫渠道引领增长。据青眼资讯统计，2024年10月，天猫、抖音、快手渠道合计口径（护肤/个护+彩妆/香水）月度GMV分别为241.47亿元、251.99亿元、55.45亿元，环比对应增长199.8%、63%、161.3%。2）品类端，护肤、彩妆品类均环比高增，护肤品增速更为亮眼。据青眼资讯统计，2024年10月，护肤/个护品类，天猫、抖音、快手月度GMV分别为196.49亿元、186.84亿元、50.54亿元，环比增长232.8%、83.8%、173.9%；彩妆/香水品类，淘宝、抖音、快手渠道月度GMV分别为44.98亿元、65.15亿元、4.91亿元，环比增长109.2%、23%、77.3%。3）品牌端，行业竞争加剧，头部品牌集中趋势加深。据青眼资讯统计，2024年10月，护肤/个护品类中，天猫渠道GMV排名前五的分别为珀莱雅、欧莱雅、兰蔻、修丽可和玉兰油；抖音渠道GMV排名前五的分别为珀莱雅、韩束、欧莱雅、可复美和后。其中，国货品牌珀莱雅再登天猫、抖音渠道首位，韩束位列抖音渠道第二位。彩妆/香水品类，天猫渠道排名前五的分别为肌肤之钥、圣罗兰、彩棠、蜜丝婷和NARS；抖音渠道排名前五的分别为圣罗兰、毛戈平、肌肤之钥、方里和花西子。

　　核心观点：维持行业“同步大市”评级。化妆品部分：受大促周期延长、去年同期低基数以及消费者凑单行为增加影响，美妆市场呈现出显著的回暖趋势。其中，国货美妆龙头地位相对稳固，但行业竞争明显加剧，主要系两方面原因，一是各平台大促周期均明显拉长，打法策略也由原来低价策略转变为追求更高的GMV导向，平台竞争愈发白热化；二是国际大牌重回双11战场，并在天猫、抖音美妆榜单TOP10中占据多数席位。这主要是在前期承压背景下，外资品牌加快了多线调整步伐，不仅加大小红书等平台的营销投入，强化直播渠道，还通过引入新品牌，拓展新业务线，涨价策略等方式推动销售。目前来看，今年“双11”大促虽已落下帷幕，但市场情绪仍在发酵，消费者信心有望进一步提升，持续看好美妆板块成长空间。建议重点关注：①具备强运营能力，大单品+多品牌矩阵持续发力的国货龙头珀莱雅；②婴童护理赛道细分龙头，四季度新品快速放量的润本股份。医美部分：政策推动医美高质量发展，龙头厂商抢先布局医美出海。政策端，继2023年深圳提出了打造全国领先、全球知名的“医美之都”目标后，深圳近日发布了《龙华区支持高端医美行业高质量发展若干措施（征求意见稿）》，旨在放宽医美行业准入门槛，鼓励社会资本投资医美产业，以推动高端医美行业高质量发展。市场端，重组胶原蛋白龙头锦波生物率先布局东南亚地区，目前已获批越南D类医疗器械注册证。与此同时，华东医药海外核心医美市场注册工作正在全面提速。Sinclair全部注射剂管线已在中东地区十余个主要市场进行了注册和上市，EBD核心产品在中东主要市场的注册进度已过半，Ellansé®S型、MaiLi、KIO015等多款注射类核心产品在美国市场的注册积极推进中，后续随着核心产品管线在海外重点市场的逐步上市，公司国际医美业务有望不断增加。短期而言，四季度为医美消费旺季，叠加政策利好催化，医美板块具备一定弹性。长期来看，行业渗透率提升、轻医美化率提升、国产替代率提升逻辑延续，持续看好医美板块未来发展。建议关注：拿证壁垒强、业绩增长确定性强的合规医美龙头爱美客。

　　风险提示：行业政策风险；消费需求增长不及预期风险；行业竞争加剧风险；电商平台流量增速放缓以及流量成本上升风险等。

　　维持行业“同步大市”评级。化妆品部分：1）渠道端，“双十一”大促前置，天猫渠道引领增长。据青眼资讯统计，2024年10月，天猫、抖音、快手渠道合计口径（护肤/个护+彩妆/香水）月度GMV分别为241.47亿元、251.99亿元、55.45亿元，环比对应增长199.8%、63%、161.3%。2）品类端，护肤、彩妆品类均环比高增，护肤品增速更为亮眼。据青眼资讯统计，2024年10月，护肤/个护品类，天猫、抖音、快手月度GMV分别为196.49亿元、186.84亿元、50.54亿元，环比增长232.8%、83.8%、173.9%；彩妆/香水品类，淘宝、抖音、快手渠道月度GMV分别为44.98亿元、65.15亿元、4.91亿元，环比增长109.2%、23%、77.3%。3）品牌端，行业竞争加剧，头部品牌集中趋势加深。据青眼资讯统计，2024年10月，护肤/个护品类中，天猫渠道GMV排名前五的分别为珀莱雅、欧莱雅、兰蔻、修丽可和玉兰油；抖音渠道GMV排名前五的分别为珀莱雅、韩束、欧莱雅、可复美和后。其中，国货品牌珀莱雅再登天猫、抖音渠道首位，韩束位列抖音渠道第二位。彩妆/香水品类，天猫渠道排名前五的分别为肌肤之钥、圣罗兰、彩棠、蜜丝婷和NARS；抖音渠道排名前五的分别为圣罗兰、毛戈平、肌肤之钥、方里和花西子。总体而言，受大促周期延长、去年同期低基数以及消费者凑单行为增加影响，美妆市场呈现出显著的回暖趋势。其中，国货美妆龙头地位相对稳固，但行业竞争明显加剧，主要系两方面原因，一是各平台大促周期均明显拉长，打法策略也由原来低价策略转变为追求更高的GMV导向，平台竞争愈发白热化；二是国际大牌重回双11战场，并在天猫、抖音美妆榜单TOP10中占据多数席位。这主要是在前期承压背景下，外资品牌加快了多线调整步伐，不仅加大小红书等平台的营销投入，强化直播渠道，还通过引入新品牌，拓展新业务线，涨价策略等方式推动销售。目前来看，今年“双11”大促虽已落下帷幕，但市场情绪仍在发酵，消费者信心有望进一步提升，持续看好美妆板块成长空间。建议重点关注：①具备强运营能力，大单品+多品牌矩阵持续发力的国货龙头珀莱雅；②婴童护理赛道细分龙头，四季度新品快速放量的润本股份。

　　医美部分：政策推动医美高质量发展，龙头厂商抢先布局医美出海。政策端，继2023年深圳提出了打造全国领先、全球知名的“医美之都”目标后，深圳近日发布了《龙华区支持高端医美行业高质量发展若干措施（征求意见稿）》，旨在放宽医美行业准入门槛，鼓励社会资本投资医美产业，以推动高端医美行业高质量发展。市场端，重组胶原蛋白龙头锦波生物率先布局东南亚地区，目前已获批越南D类医疗器械注册证。与此同时，华东医药海外核心医美市场注册工作正在全面提速，Sinclair全部注射剂管线已在中东地区十余个主要市场进行了注册和上市，EBD核心产品在中东主要市场的注册进度已过半，Ellansé®S型、MaiLi、KIO015等多款注射类核心产品在美国市场的注册积极推进中，后续随着核心产品管线在海外重点市场的逐步上市，公司国际医美业务有望不断增加。短期而言，四季度为医美消费旺季，叠加政策利好催化，医美板块具备一定弹性。长期来看，行业渗透率提升、轻医美化率提升、国产替代率提升逻辑延续，持续看好医美板块未来发展。建议关注：拿证壁垒强、业绩增长确定性强的合规医美龙头爱美客。

　　上月（2024年10月16日-11月15日，下同），申万美容护理指数上涨4.92%，在申万一级31个子行业中排名第22位，跑赢上证、沪深300指数0.88pct、2pct，跑输创业板指2.63pct。其中，美容护理二级子板块中的个护用品、化妆品和医疗美容的月度涨跌幅分别为7.92%、11.91%和8.3%。

　　年初至今（截至2024年11月15日），申万美容护理指数累计下跌5.16%，居申万31个一级子行业中第26位。

　　截至2024年11月15日，申万美容护理板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值，下同）为36.83倍，位于2016年以来的历史后23.3%分位。此外，沪深300市盈率为20.88倍，申万美容护理较沪深300溢价0.76倍。

　　上月，申万美容护理行业33只个股中27只上涨、6只下跌。涨幅前五位的分别是青岛金王（86.63%）、芭薇股份（57.27%）、力合科创（24.63%）、ST美谷（20.81%），和拉芳家化（14.34%）；跌幅前五位的分别是锦盛新材（-13.38%）、科思股份（-7.12%）、贝泰妮（-4.29%）、珀莱雅（-3.96%），和水羊股份（-1.91%）。

　　渠道端，“双11”大促前置，天猫渠道引领增长。据青眼资讯统计，2024年10月，天猫、抖音、快手渠道合计口径（护肤/个护+彩妆/香水）月度GMV分别为241.47亿元、251.99亿元、55.45亿元，环比对应增长199.8%、63%、161.3%。

　　品类端，护肤、彩妆品类均环比高增，护肤品增速更为亮眼。据青眼资讯统计，2024年10月，护肤/个护品类，天猫、抖音、快手月度GMV分别为196.49亿元、186.84亿元、50.54亿元，环比增长232.8%、83.8%、173.9%；彩妆/香水品类，淘宝、抖音、快手渠道月度GMV分别为44.98亿元、65.15亿元、4.91亿元，环比增长109.2%、23%、77.3%。

　　品牌端，大促效应显著，头部品牌集中趋势加深。据青眼资讯统计，2024年10月，护肤/个护品类中，天猫渠道GMV排名前五的分别为珀莱雅、欧莱雅、兰蔻、修丽可和玉兰油；抖音渠道GMV排名前五的分别为珀莱雅、韩束、欧莱雅、可复美和后。其中，国货品牌珀莱雅再登天猫、抖音渠道首位，韩束位列抖音渠道第二位。彩妆/香水品类，天猫渠道排名前五的分别为肌肤之钥、圣罗兰、彩棠、蜜丝婷和NARS；抖音渠道排名前五的分别为圣罗兰、毛戈平、肌肤之钥、方里和花西子。

　　11月15日，国家统计局数据显示，10月份社会消费品零售总额45396亿元，同比增长4.8%。其中，10月份化妆品类零售额468亿元，同比增长40.1%。数据显示，2024年1月至10月，化妆品零售额达到3563亿元，同比增长3%。

　　11月11日，江苏创健医疗科技股份有限公司挂牌新三板。创健医疗产品包括重组胶原蛋白原料产品及医疗器械、化妆品等终端产品两大类，2023年营收2.83亿元，归母净利润6879万元，通过直接和间接销售向A股公司贝泰妮（300957）销售的收入占总营收一半左右，是贝泰妮最大重组胶原蛋白原料供应商。

　　近日，中国证监会国际合作司披露，毛戈平化妆品股份有限公司通过IPO备案，该公司拟发行不超过1.15亿股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。据悉，2024年1月初，毛戈平A股上市被终止，随后转战到港股。

　　青眼情报数据显示，截至11月11日24时，2024年双11线上渠道美妆预估GMV为1237.8亿元，相比去年双11全周期增长27%。

　　从天猫双11美妆品牌榜的各阶段数据来看，预售首日榜单与抢先购全周期、正式期的排名存在差异，而抢先购全周期与正式期的前十名品牌则相对稳定。具体来看，预售首日上榜的可复美、娇兰、优时颜等品牌，在正式期未能保持在前十的行列。与此同时，海蓝之谜、SK-II、赫莲娜等外资品牌则在大促的后程发力，成功挤入了正式期的TOP10榜单。与天猫相比，抖音美妆品牌榜在各个阶段上榜的品牌变化较大。这反映出抖音平台的美妆市场竞争更为激烈。其中，韩束从抢先期的2.34%的市场份额提升至正式期的3.87%，特别是在11月11日收官日，韩束GMV超过1.5亿，市场份额达到9.6%。

　　从抖音带货达人榜来看，分别有10位达人GMV破亿，4个品牌自播号GMV破亿。在品牌自播GMV前十的账号中，有4个为国产品牌账号。其中，韩束官方旗舰店更是以最高的GMV成为国产品牌中的佼佼者。

　　11月11日，广东丸美生物技术股份有限公司发布了2024年前三季度权益分派实施公告。据公告显示，本次利润分配以方案实施前的公司总股本401,000,000股为基数，每股派发现金红利0.25元（含税），共计派发现金红利100,250,000元（含税）。股权登记日为11月15日。广东丸美生物技术股份有限公司主要从事各类化妆品的研发、设计、生产、销售及服务，旗下主要品牌有“丸美”、“恋火”和“春纪”，旨在以差异化的品牌定位，满足不同消费者需求。

　　11月5日，锦波生物发布了关于获得境外医疗器械注册证的公告。据披露，公司于近日获得越南主管当局颁发的一项D类医疗器械注册证。产品名称为皮下填充剂，主要用于面部真皮组织填充以纠正额部动力性皱纹（包括眉间纹、额头纹和鱼尾纹），证书签发日期为2024年11月2日。此外，公告称该产品不仅是公司获得的首个境外重组III型人源化胶原蛋白注射用医疗器械，是公司拓展海外市场取得的又一重大突破，还是公司产品迈向国际化的重要体现，后续将有利于公司相关产品在海外进行推广和销售，公司的核心竞争力进一步增强。

　　10月30日晚，华熙生物披露了2024年第三季度报告。据显示，2024年前三季度公司实现营业收入38.75亿元，同比下降8.21%；归母净利润3.62亿元，同比下降29.62%，主要系公司营收同比下滑，以及管理费用、研发费用同比增长所致。单Q3季度，公司实现营业收入10.64亿元，同比下降7.14%；归母净利润0.2亿元，同比下降77.44%。2023年以来，公司主动摆脱过去成功经验的路径依赖，开始推动全面的管理变革。2024年，公司进入了“变革元年”，以变革文化支撑变革项目的推进，包括业务流程重塑、组织与人才变革、指标与绩效体系变革、推动企业数智化等多个变革项目。目前，公司依旧处于管理变革期，主要精力仍放在调整团队、梳理内部、检讨策略、纠正动作等方面，市场拓展未能完全展开，从而导致经营措施有所收紧，经营成果短期内承压。

　　10月28日晚间，福瑞达发布2024年三季度报告。据披露，公司前三季度实现营业收入28.03亿元，同比下滑17.5%；归属于上市公司股东净利润1.71亿元，同比下滑28.1%。单Q3季度，公司实现营收8.77亿元，同比下滑4.8%；归母净利润0.44亿元，同比下滑7.8%，主要系去年同期房地产业务剥离产生投资收益影响所致。

　　具体来看，化妆品方面，2024年1-9月，公司化妆品板块营业收入17.08亿元，同比增长3.25%，毛利率62.32%。其中，颐莲品牌1-9月实现营业收入6.58亿元，同比增长7.57%；瑷尔博士品牌1-9月实现营业收入9.09亿元，同比增长1.80%；医药方面，2024年1-9月，公司医药板块营业收入3.70亿元，同比下降7.42%，毛利率50.48%。药品销售方面，调整销售价格，管控销售渠道，第三季度药品销售止跌回稳，7-9月份医药销售收入1.29亿元，同比增长18.96%；原料及添加剂方面，2024年1-9月，公司原料及添加剂板块营业收入2.49亿元，同比下降1.96%，毛利率39.39%。原料研发方面，通过对透明质酸酶纯化工艺研究，推动透明质酸二糖的研发，产品已成功上市。销售端，前三季度食品级、化妆品级透明质酸销量同比增长12%，医药级原料业务随着客户的积累，销量持续攀升。

　　行业政策风险；消费需求增长不及预期风险；行业竞争加剧风险；电商平台流量增速放缓以及流量成本上升风险等。